大摩：AMD股价“修正过度” 首予目标价103美元

分析师Joseph Moore首予(AMD.US)“增持”评级，修正过度目标价103美元。大摩他指出，价首该股目前处于“合理估值”，予目其持续强劲增长可能表明该股近几个月来已经“修正过度”。美元大摩指出该公司在云服务器和个人电脑市场都有优势获得市场份额。修正过度

摩尔在给客户的大摩一份报告中写道:“尽管由于经济停滞不前，所有终端市场的价首需求情况都有好有坏，但我们认为，予目股价已经调整过度。美元鉴于股价较(2021年第四季度)高点下跌了48%，修正过度我们认为风险在很大程度上已被消化。大摩”

Moore深入研究后指出，价首AMD收购Xilinx应该有助于推动Xilinx的予目增长，因为与此次收购相关的美元产品加上现有的数据中心业务目前约占Xilinx毛利润的50%，在未来两到三年内，这一比例可能会上升到65%或70%。

关于个人电脑市场，该公司预计今年和明年将出现“实质性调整”，但AMD很可能在个人电脑客户端和服务器端实现“小幅份额增长”和“实质性增长”，这两项都可能使该公司保持强劲增长。

摩根士丹利预计，由于(INTC.US)旗下处理器Alder Lake在游戏领域的成功，AMD在2022年的个人电脑相关收入将同比下降26%，2023年将下降2%，并失去一些市场份额，但“此后应该会相对稳定”。

在笔记本电脑方面，AMD预计将继续增长，在2022年营收增长35%，在2023年持平，同时从英特尔手中夺走了市场份额，即使整个笔记本市场持续调整。

Moore写道:“总体而言，我们对该公司在数据中心(CPU、GPU和FPGA)方面的前景持乐观态度，未来几个季度将提供足够的增长，从而推动进一步正面修正预期。与消费者相关的市场可能会引发担忧，但与竞争对手相比，AMD在这些领域的敞口较小。”