对冲基金经理阿克曼：通胀正在失控，美联储应更激进加息

美国亿万富翁、对冲对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）在推特上发文称：“阻止今日（美国）肆虐地通胀的基金经理进加方法只有激进的货币紧缩政策或经济崩溃。”

他解释称，阿克鉴于劳动力市场上前所未有的曼通美联职位空缺，失业率位于3.6%低位，胀正能源、失控农业食品、更激住房和劳动力市场均呈现长期供需失衡，对冲工资-价格螺旋上升正逐渐成型——“除非美联储激进升息或美股崩盘，基金经理进加引发经济崩溃并破坏需求，阿克否则通胀无法出现实质性减缓。曼通美联”

“如美联储不履行职责，胀正市场将代行其职，失控这一切正在发生。更激”阿克曼警告称。对冲

经济衰退风险不断加剧

截至周二（24日）收盘，标普500指数收报3941.48点，较1月创下的历史高位跌幅已达18%，距离3837.25点的技术性熊市仅咫尺之遥。上周五（20日）盘中，股指一度跌破上述点位，所幸尾盘反弹，避免了正式堕入熊市区间。

阿克曼将今年的美股回调归因于投资者对于美联储能否控住通胀，缺乏信心。他表示，只有美联储与价格飙升“划清界限”，才能结束市场动荡。

上周，美联储主席鲍威尔透露，将在6月和7月的货币政策会议上分别加息50个基点。这意味着，联邦基金利率目标区间将在今年8月时接近2%。目前，联邦基金利率目标区间在0.75%~1%。

鲍威尔重申，美联储对抗通胀的决心不容置疑，即使这可能导致失业率的走高。

另一方面，对于通胀和美联储加速紧缩货币政策恐拖累美国经济坠入“滞胀”或衰退的担忧不断加剧，市场巨震导致部分经济学家和联储委员建议，美联储或可考虑于9月暂缓激进加息步伐。

近期，包括亚马逊和沃尔玛等多家零售和互联网巨头公布利空财报，显示高通胀正在严重蚕食企业利润和消费需求，担忧情绪进一步触发板块波动和抛压。

年初至今，纳指累计跌幅已超30%。同期，脸书母公司Meta Platform重挫超46%，亚马逊下跌37.5%，谷歌母公司Alpabet下跌27%，苹果下跌21%。

摩根士丹利财富管理公司首席投资官沙利特（Lisa Shalett）在周一（23日）警告称，美股企业的盈利下修情况正“迅速恶化”，可能导致标普500指数继续下跌5%~10%。

美联储又误判了吗？

周二，偏鸽派的亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）在地区联储网站上发表文章警告，美联储应避免在加息时“鲁莽行事”。

他解释称，从疫情、俄乌冲突到供应链瓶颈，经济前景的方方面面都受到不确定性的笼罩。货币政策制定者必须注意到这些不确定性，并在收紧政策过程中谨慎行事。

波斯蒂克比喻道：“即使是鸣笛执行任务的救火车也会在十字路口减速。”他认为，到9月份将加息脚步放缓至25个基点是合适的。

对此，阿克曼回应称：”美联储早已因为对通胀的误读和反应过慢而失去信誉。”

他表示，在失业率位于3.6%的历史低位时，美联储想要通过加息200至300个基点来治理8%的通胀水平，这在经济学历史上还未曾有先例。

他警告称：“目前的美联储政策和前瞻指引将导致通胀继续向两位数字增幅飙升。”

德意志银行的策略师吉姆·里德（Jim Reid）和亨利·艾伦（Henry Allen）统计了20世纪70年代高通胀低增长时期的各类资产表现。数据显示，当时标普500指数的实际年化回报率为1.4%。而同期，原油和白银实际年化回报率分别达到24.4%和22.5%。

阿克曼认为，为了证明其打击通胀的决心，美联储应当立即将利率提高至中性水平，并承诺直到通胀恢复正常以前继续加息。

“一旦投资者确信，通胀失控的日子已经结束，市场将迎来大幅上涨。”阿克曼表示：“希望美联储这次能够做对。”