期货大咖聊大宗：铁矿石中长期累库逻辑没有改变 保持“逢高卖出”的思路

新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动，逢高卖出每周二周五15：20期货机会研讨，期货期累近日生猪远月再创新高，大咖猪周期卷土重来！宗铁中长本期节目力邀中信期货金牌分析师杨力以及中天期货金牌分析师赵笑苍一起聊聊本周大机会，矿石库逻生猪能打到多少，辑没原油市场为何风云突变？有改有色金属近期的机会在哪里？纯碱还能搏反弹？

杨力老师表示，石短期特别是变保日内价格的反弹，更多可能是思路市场短期情绪的使然。从铁矿石基本面的逢高卖出供给与需求逻辑来看，目前我国钢厂的期货期累生产利润有所改善，理论上对铁矿石的大咖需求应该有进一步的提升。

但是宗铁中长港口库存反而保持了继续累库的节奏。铁矿石从库存同比数据来看，矿石库逻依旧处于四年的辑没高位，中期供大于求的逻辑大概率会进一步强化，所以铁矿石中长期累库的逻辑没有改变，保持“逢高卖出”的交易思路。

以下为文字实录（有删减）

主持人：杨老师，您刚才讲到有色不锈钢镍这一块会有一个供需的缺口，整体建筑像铁矿这几天都有一个反弹的表现，是不是基建的预期又再来了呢？会不会跟你刚才讲的有色形成一个共振呢？铁矿您怎么看？

杨力：铁矿这张图从目前的技术层面来看，我个人觉得还是偏空一些，而且基本面整体的逻辑也没有太大的变化，我认为铁矿石中长期累库的逻辑没有改变。所以，我个人对于铁矿石还是保持一个“逢高卖出”的交易思路。短期特别是日内价格有反弹，更多可能是市场短期情绪的使然。并且目前从铁矿石整体基本面的供给与需求的逻辑来看，目前我国钢厂的生产利润有所改善，按道理来看对铁矿石的需求应该是有进一步的提升。但是我们所看到的并不是港口库存的去库，反而是保持了继续累库的节奏当中。

从目前的库存同比数据来看，依旧处于一个四年的高位。铁矿石这种中期供大于求的逻辑，我个人觉得应该是大概率的进一步的强化。

实际上从目前我国整体的钢铁产业链的思路来看，成材端的压产，与去年同比的产量，大概率会再创一个新的低点，就是需求端没有什么特别好的亮点。而且从整体的基建端，特别是我国整体的成交销售数据来看，并没有出现特别喜人的一个表现，更多的可能我们整体的黑色系是受到短期利率调节宏观因素的（影响），算是一个推手。

我个人觉得随着价格进入到黑色系整体的计价体系当中，这种价格现象有可能是昙花一现的。所以，对于铁矿石这个品种，我个人觉得还是保持一个逢高卖出的交易思路可能会更好一些。